本周，有卖方分析师高唱新一轮猪周期或将开启，截至目前，猪肉概念股的代表——牧原股份今年以来涨幅逼近70%。另一只概念股温氏股份业绩预告显示，今年前三季度净利润为40-43亿元，同比下跌60.32%-63.09%，但比上半年业绩大幅好转。

　　养猪户做足了现金流准备，或是为抵御猪肉弱周期引发的“寒冬”。

　　新一轮“猪周期”要来了?环保压力或让市场的期待落空

　　前两轮猪周期景气持续时间短的逻辑是：高猪价刺激养殖户疯狂补栏，而肥猪出栏滞后于母猪补栏约一年的时间。所有养殖户都在同一时间受到高猪价的刺激而补栏，进而导致一年后的猪价暴跌，如此周而复始。

　　环保压力因素对本轮超长猪周期尤为关键，国务院要求2017年年底之前 ，所有地区禁养区内的养殖场必须关闭或者搬迁;可见，环保风暴也波及到猪肉供给端，这是生猪养殖行业的产能去化。这直接造成的结果是能繁母猪和生猪存栏量的下滑。

　　本轮“猪周期”见底之争：超长周期延续?

　　新一轮猪周期是否开启，招商证券徐寒飞团队也给出否定判断，背后有三大原因：

　　1)环保趋严带来的南猪北移，在一定程度上加速了生猪的出栏;

　　2)收储制度变革，养猪的主要粮食玉米价格难涨，猪粮比仍维持较高位置;

　　3)猪肉和牛肉进口的增加，也可以抵消部分猪价上涨。

　　由于本轮环保政策引发的供给端改革，导致生猪养殖行业的产能区划并未结束;其中2016年南方禁养区的规划以及猪场的拆迁力度要大于北方，试图实现南猪北养，因此，在产能未完成出清过程中，谈新一轮猪周期或为时尚早。